El gerente general de la compañía aseguró que «nosotros ahora gestionamos unos US$200 millones en fondos agrícolas y no veo por qué no podríamos llegar a los US$1.000 millones en cinco años”

José Miguel Fernández, el fundador y gerente general de Sembrador Capital, la primera gestora nacional de fondos especializados en el campo, comenzó a realizar inversión de riesgo en el sector agrícola bastante tiempo antes incluso de comprender el concepto. Hace dos décadas empezó a otorgar préstamos a pequeños agricultores, a través del financiamiento del Banco Interamericano de Desarrollo (BID).

Por medio de la firma Subsole, la iniciativa estaba dirigida a las tres necesidades más importantes que predominaban en la industria agrícola; la compra de insumos, la compra de la tierra y el trabajo para la cosecha.

Sin embargo, cuando se terminaron los recursos iniciales con los que contaban, quedó una cantidad considerable de agricultores esperando, ante lo cual decidió plantearle al BID la idea de convertir el proyecto con capital. Luego de ello, estudió sobre la industria y la estructura de negocio en el Venture Capital Institute de Washington.

A principios del 2000, comenzó a hablar sobre su fondo agrícola, ante la mirada incrédula de muchos, quienes tenían prejuicios basados en la dificultad del área. Pese a ello, no se dio por vencido y recibió el apoyo de Corfo, gracias a lo cual en 2005 creó la compañía Sembrador Capital, con un fondo inicial denominado Crecimiento Agrícola, complementados con US $9 millones otorgados por Corfo, sumados a otros tres millones que buscó en el mercado.

Actualmente, Fernández quiere atraer inversionistas grandes y conservadores al campo. Esto, mediante la creación de vehículos especializados que permiten que los gestores de inversiones hagan crecer los activos agrícolas, además de family offices e inversores de riesgo.

Hoy en día, quiere llevar lo anterior al siguiente nivel, y lograr lo mismo que consiguió, pero con fondos de pensiones, los más importantes exponentes de este mercado y compañías de seguro. Aquello comenzó a tomar forma con su cuarto fondo, que creó en 2019. Con él, reunió aproximadamente 85 millones de dólares, para luego invertirlos en cultivos y tierras.

Ahora, el gerente general se encuentra preparando el lanzamiento de su fondo número cinco y el segundo especializado en instituciones, a través del cual busca subvencionar iniciativas por más de US $120 millones.

“La llegada de los grandes portafolios al campo chileno y de América Latina es un proceso que está recién germinando, pero que tiene un enorme potencial . Nosotros ahora gestionamos unos US$200 millones en fondos agrícolas y no veo por qué no podríamos llegar a los US$1.000 millones en cinco años”, señala.

Con respecto a la evolución de los fondos que ha construido, aseguró que “los tres primeros fondos seguían un espíritu más alineado con lo que se conoce como ‘venture capital’ o capital de riesgo, el cual busca impulsar proyectos que están en la frontera y que trae a inversionistas intermedios que buscan altos retornos, pero con el tiempo, vimos que había una tendencia en el mundo hacia el inversionista institucional y es ahí a donde decidimos ir”.

Frente a la pregunta de cuáles son los cultivos o activos que permiten no perder plata, Fernández explicó: «Tenemos un ‘check list’ con más de 60 ítems que nos permiten analizar los campos. Pero más que definir qué cultivo es el ideal, o qué zona es la más apropiada, tiene más que ver con proyectos en los que se pueda asegurar el ‘delivery’ prometido. Es un listado de atributos que permiten administrar todas las variables de riesgo y reducir al máximo el espacio para los impredecibles».

Al mismo tiempo, el fundador de Sembrador Capital detalló en qué consiste el nuevo fondo que están preparando, detallando que «tiene la misma tesis de inversión del cuarto. Es casi su continuación. Sí hemos incorporado procesos más estandarizados y profesionales en la elección de los cultivos y de los gestores. Tenemos una selección de cinco gestores, de cinco cultivos distintos, y ya tenemos ubicadas las tierras. Está todo servido para que, estando los recursos, se pueda comenzar».

Finalmente, sobre la expectativa de crecimiento, el gerente dijo que como firma podrían «llegar a los US$ 1.000 millones de gestión institucional en cinco años. Hoy administramos cerca de US$ 200 millones. ¿Por qué no lograríamos subir a cinco veces lo que tenemos?  Está el potencial, está el sistema, por lo que sí, se podría.»

Fuente: Felipe Aldunate M.